保監(jiān)發(fā)〔2012〕92號

各保險資產(chǎn)管理公司：

為促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃創(chuàng)新，規(guī)范管理行為，加強風(fēng)險控制，維護(hù)投資者合法權(quán)益，我會制定了《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃管理暫行規(guī)定》?，F(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行?！?/span>

中國保監(jiān)會

2012年10月12日

基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃管理暫行規(guī)定

第一章 總 則

第一條 為促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃（以下簡稱債權(quán)投資計劃）業(yè)務(wù)創(chuàng)新，規(guī)范管理行為，加強風(fēng)險控制，維護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《保險資金運用管理暫行辦法》、《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）及有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)定。

第二條 本規(guī)定所稱債權(quán)投資計劃，是指保險資產(chǎn)管理公司等專業(yè)管理機構(gòu)（以下簡稱專業(yè)管理機構(gòu)）作為受托人，根據(jù)《管理辦法》和本規(guī)定，面向委托人發(fā)行受益憑證，募集資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施項目，按照約定支付預(yù)期收益并兌付本金的金融產(chǎn)品。

債權(quán)投資計劃的委托人，應(yīng)當(dāng)是能夠識別、判斷并承擔(dān)債權(quán)投資計劃投資風(fēng)險的保險公司等法人機構(gòu)或依法設(shè)立的其他組織。

專業(yè)管理機構(gòu)、獨立監(jiān)督人等當(dāng)事人參與債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)、《管理辦法》、本規(guī)定及有關(guān)約定，履行相應(yīng)職責(zé)。

第三條 專業(yè)管理機構(gòu)管理運用債權(quán)投資計劃財產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，切實維護(hù)委托人和受益人的合法權(quán)益。

第四條 債權(quán)投資計劃財產(chǎn)獨立于專業(yè)管理機構(gòu)的固有財產(chǎn)。專業(yè)管理機構(gòu)因管理、運用或者處置債權(quán)投資計劃財產(chǎn)取得的財產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入債權(quán)投資計劃財產(chǎn)；專業(yè)管理機構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，債權(quán)投資計劃財產(chǎn)不納入清算范圍。

第五條 債權(quán)投資計劃的受益憑證，應(yīng)當(dāng)在中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國保監(jiān)會）認(rèn)可的機構(gòu)登記和存管，并在符合條件的金融資產(chǎn)交易場所發(fā)行、交易和流通。

第六條 中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)制定債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)的政策，依法對債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理。

第二章 債權(quán)投資計劃的設(shè)立與發(fā)行

第七條 專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)符合下列能力標(biāo)準(zhǔn)：

（一）建立專業(yè)管理體制，設(shè)立專門的子公司或者事業(yè)部。子公司應(yīng)當(dāng)具有健全的公司治理、完善的制度體系、有效的決策機制、規(guī)范的操作流程，并設(shè)置項目儲備、投資審查、投資管理、信用評級、運營保障、風(fēng)險管理、法律咨詢等職能部門。事業(yè)部至少具有子公司的專職崗位。

（二）信用評級部門或者崗位設(shè)置、評級系統(tǒng)、評級能力等達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

（三）建立科學(xué)完善的制度體系，至少包括下列內(nèi)容：

1.項目儲備庫制度。明確入庫標(biāo)準(zhǔn)，并對入庫項目實行動態(tài)管理；

2.項目評審制度。建立項目評審委員會，其中外部專家不少于委員會總?cè)藬?shù)的三分之一。評審委員應(yīng)當(dāng)保持獨立性；

3.投資決策制度。明確股東大會、董事會及相關(guān)決策機構(gòu)的決策權(quán)限和程序。決策機構(gòu)成員兼任項目評審委員的比例，不超過決策機構(gòu)成員總數(shù)的20%；

4.信用評級制度。建立適合自身特點的信用評級制度和評估模型，開展主體評級和債項評級，明確風(fēng)險限額和發(fā)行規(guī)模；

5.投資問責(zé)制度。建立 “失職問責(zé)、盡職免責(zé)、獨立問責(zé)”的機制，所有項目參與人員在各自職責(zé)范圍內(nèi)，承擔(dān)相應(yīng)的管理責(zé)任。

（四）投資管理、法律合規(guī)、資產(chǎn)評估、信用評級、風(fēng)險管理、會計審計等專業(yè)人員不少于20人。其中，具有3年以上項目投資、信貸管理經(jīng)驗的人員不少于8人；具有5年以上項目投資、信貸管理經(jīng)驗和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員不少于4人；具有5年以上信用評級經(jīng)驗的人員不少于3人；債權(quán)投資計劃風(fēng)險管理人員不少于3人。

（五）建立相互制衡的運作機制，并符合下列要求：

1.評審、決策、投資與監(jiān)督相互分離；

2.項目儲備、盡職調(diào)查、信用評級、項目評估、決策審批、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、后續(xù)管理等操作流程規(guī)范；

3.業(yè)務(wù)崗位職責(zé)明確，嚴(yán)格按照授權(quán)范圍和規(guī)定程序操作。

第八條 專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立的債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

（一）專業(yè)管理機構(gòu)已與償債主體簽訂投資合同，產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)明確；募集資金投資方向和投資策略符合國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策及相關(guān)規(guī)定；

（二）交易結(jié)構(gòu)清晰，制定投資者權(quán)益保護(hù)機制；

（三）債權(quán)投資計劃受益權(quán)劃分為等額受益憑證；

（四）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性要求。

第九條 專業(yè)管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)以資金安全為前提，審慎選擇償債主體。償債主體應(yīng)當(dāng)是項目方或者其母公司（實際控制人），并符合下列條件：

（一）經(jīng)工商行政管理機關(guān)（或主管機關(guān)）核準(zhǔn)登記，具備擔(dān)任融資和償債主體的法定資質(zhì)；

（二）具備持續(xù)經(jīng)營能力和良好發(fā)展前景，具有穩(wěn)定可靠的收入和現(xiàn)金流，財務(wù)狀況良好；

（三）信用狀況良好，無違約等不良記錄；

（四）還款來源明確、真實可靠，能夠覆蓋債權(quán)投資計劃的本金和預(yù)期收益；

（五）與專業(yè)管理機構(gòu)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

第十條 債權(quán)投資計劃的資金，應(yīng)當(dāng)投資于一個或者同類型的一組基礎(chǔ)設(shè)施項目。投資項目除符合《管理辦法》第十一條和第十三條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)滿足下列條件：

（一）具有較高的經(jīng)濟價值和良好的社會影響，符合國家和地區(qū)發(fā)展規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)、土地、環(huán)保、節(jié)能等相關(guān)政策；

（二）項目立項、開發(fā)、建設(shè)、運營等履行法定程序；

（三）項目方資本金不低于項目總預(yù)算的30%或者符合國家有關(guān)資本金比例的規(guī)定；在建項目自籌資金不低于項目總預(yù)算的60%；

（四）一組項目的子項目，應(yīng)當(dāng)分別開立財務(wù)賬戶，確定對應(yīng)資產(chǎn)，不得相互占用資金。

債權(quán)投資計劃的資金投向，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守本規(guī)定和債權(quán)投資計劃合同約定，不得用于本規(guī)定或合同約定之外的其他用途。

第十一條 專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)確定有效的信用增級，并符合下列要求：

（一）信用增級方式與償債主體還款來源相互獨立。

（二）信用增級采用以下方式或其組合：

1.A類增級方式：國家專項基金、政策性銀行、上一年度信用評級AA級以上（含AA級）的國有商業(yè)銀行或者股份制商業(yè)銀行，提供本息全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。上述銀行省級分行擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)提供總行授權(quán)擔(dān)保的法律文件，并說明其擔(dān)保限額和已提供擔(dān)保額度。

2.B類增級方式：在中國境內(nèi)依法注冊成立的企業(yè)（公司），提供本息全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保，并滿足下列條件：

（1）擔(dān)保人信用評級不低于償債主體信用評級；

（2）債權(quán)投資計劃發(fā)行規(guī)模不超過20億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于60億元；發(fā)行規(guī)模大于20億元且不超過30億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于100億元；發(fā)行規(guī)模大于30億元的，擔(dān)保人上年末凈資產(chǎn)不低于150億元；

（3）同一擔(dān)保人全部擔(dān)保金額，占其凈資產(chǎn)的比例不超過50%。全部擔(dān)保金額和凈資產(chǎn)，依據(jù)擔(dān)保主體提供擔(dān)保的資產(chǎn)范圍計算確定；

（4）償債主體母公司或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保的，擔(dān)保人凈資產(chǎn)不低于償債主體凈資產(chǎn)的1.5倍；

（5）擔(dān)保行為履行全部合法程序。

3.C類增級方式：以流動性較高、公允價值不低于債務(wù)價值2倍，且具有完全處置權(quán)的上市公司無限售流通股份提供質(zhì)押擔(dān)保，或者以依法可以轉(zhuǎn)讓的收費權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保，或者以依法有權(quán)處分且未有任何他項權(quán)利附著的、具有增值潛力且易于變現(xiàn)的實物資產(chǎn)提供抵押擔(dān)保。質(zhì)押擔(dān)保應(yīng)當(dāng)辦理出質(zhì)登記，抵押擔(dān)保辦理抵押物登記，且抵押權(quán)順位排序第一，抵押物價值不低于債務(wù)價值的2倍。

抵質(zhì)押資產(chǎn)的公允價值，應(yīng)當(dāng)由具有最高專業(yè)資質(zhì)的評估機構(gòu)評定，且每年復(fù)評不少于一次。抵質(zhì)押資產(chǎn)價值下降或發(fā)生變現(xiàn)風(fēng)險，影響債權(quán)投資計劃財產(chǎn)安全的，專業(yè)管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時采取啟動止損機制、增加擔(dān)保主體或追加合法足值抵質(zhì)押品等措施，確保擔(dān)保足額有效。

債權(quán)投資計劃同時符合下列條件的，可免于信用增級：

（一）償債主體最近兩個會計年度凈資產(chǎn)不低于300億元、年營業(yè)收入不低于500億元，且符合《管理辦法》和本規(guī)定要求；

（二）償債主體最近兩年發(fā)行過無擔(dān)保債券，其主體及所發(fā)行債券信用評級均為AAA級；

（三）發(fā)行規(guī)模不超過30億元。

第十二條 專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)開展盡職調(diào)查和可行性研究，科學(xué)設(shè)定交易結(jié)構(gòu)，充分評估相關(guān)風(fēng)險，嚴(yán)格履行各項程序，獨立開展評審和決策，并聘請具備相應(yīng)資質(zhì)的專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)，對設(shè)立債權(quán)投資計劃的合法合規(guī)性、信用級別等作出明確判斷和結(jié)論。

債權(quán)投資計劃存在下列情形之一的，專業(yè)管理機構(gòu)不得發(fā)起設(shè)立該債權(quán)投資計劃：

（一）存在重大法律或合規(guī)性瑕疵，或者法律合規(guī)意見提示重大法律合規(guī)風(fēng)險；

（二）專業(yè)管理機構(gòu)風(fēng)險管理部門提示重大風(fēng)險；

（三）無內(nèi)部或外部信用評級，或者內(nèi)部或外部信用評級低于可投資級別；

（四）參與評審、決策的部門，對發(fā)起設(shè)立債權(quán)投資計劃持否定意見；

（五）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

第十三條 專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)充分考慮經(jīng)濟周期和市場環(huán)境，合理確定債權(quán)投資計劃的預(yù)期收益水平、發(fā)行額度和存續(xù)期限，靈活運用分期付息一次還本、等額本息、等額本金等本息償還方式，維護(hù)保險資金安全及合法權(quán)益。

第十四條 專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)以債權(quán)投資計劃產(chǎn)品名義開立資金賬戶，落實資金和資產(chǎn)獨立運營及隔離安排。

第十五條 專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)按照中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，向指定機構(gòu)報送材料，依規(guī)注冊或備案，并在符合條件的金融資產(chǎn)交易場所發(fā)行，實現(xiàn)受益憑證的登記存管和交易流通。